Slægten Trolle har gennem tre generationer ejet den papirmølle, hvor det berømte Troldpapir fremstilles. Da Ruth Trolles far testamenterer Troldemøllen og den hemmel ige formel på papirfremstillingen til hende alene, og derved forbigår hendes stedmor og dennes søn, den skurkagtige Ludvig, kommer hun til at stå over for formidable fjender. Direktør Brink, sønnen af hendes fars gamle kompagnon, frier til Ruth, men hun har forelsket sig over hals og hoved i den unge ingeniør Frank Falle. Denne gengælder hendes kærlighed, men han bærer på en dyb hemmelighed, og da han endvidere indgår i et fantastisk væddemål om Troldmøllens fremtid, er det op til Ruth at redde både sin mand og sin arv.